從鐵礦石看磷肥價(jià)格走勢(shì)

從鐵礦石看磷肥價(jià)格走勢(shì)

今年宏觀調(diào)控最成功的當(dāng)屬鐵礦石和煤炭：

鐵礦石期貨主力合約價(jià)格從5月份最高的1350多元/噸下降到近期的670元/噸，已經(jīng)腰斬；動(dòng)力煤期貨主力合約價(jià)格從10月份最高的1980元/噸下降到近期的680元/噸，跌幅高達(dá)60%以上。煤炭和鐵礦石的調(diào)控都非常成功，但調(diào)控手法截然相反：煤炭以增加供應(yīng)為主，保供力度之大，相信大家都很清楚，這里不再贅述；鐵礦石以壓減需求為主，重點(diǎn)談一下鐵礦石這個(gè)高度依賴進(jìn)口和國(guó)際壟斷程度極高的產(chǎn)品，中國(guó)是如何成功實(shí)現(xiàn)價(jià)格調(diào)控的。  

今年對(duì)鋼鐵行業(yè)的宏觀調(diào)控政策一是對(duì)部分低附加值的鋼鐵產(chǎn)品出口加征了關(guān)稅，抑制出口；二是降低了廢鋼進(jìn)口關(guān)稅；三是大幅壓減粗鋼產(chǎn)量。取得的效果是鋼鐵行業(yè)對(duì)鐵礦石的需求大幅下降，最終導(dǎo)致了鐵礦石的崩盤。澳大利亞曾經(jīng)自詡中國(guó)擺脫不了對(duì)其鐵礦石的依賴，但事實(shí)證明，只要調(diào)控思路正確，中國(guó)有能力掌握鐵礦石的定價(jià)權(quán)。

之所以談鐵礦石，因?yàn)轭愃频囊荒徽�在磷肥上上演，也能給后期磷肥價(jià)格的走勢(shì)以啟發(fā)：

因?yàn)榻衲甑倪^度出口，在國(guó)內(nèi)磷礦石產(chǎn)量同比增加10%和硫磺進(jìn)口沒有大幅減少的情況下，磷礦石價(jià)格實(shí)現(xiàn)翻倍，硫磺價(jià)格更是大漲3倍以上，對(duì)磷肥價(jià)格形成了所謂的成本支撐，造成磷肥價(jià)格比去年同期漲幅高達(dá)1000元/噸以上�？梢钥隙ǖ氖�，只要磷肥保持高開工率，那么，磷礦石和硫磺必然對(duì)磷肥價(jià)格形成支撐，甚至?xí)�陷入不斷循環(huán)漲價(jià)的困境。打破這個(gè)惡行循環(huán)的惟一手段是必須壓低磷肥的開工率，降低磷肥的產(chǎn)量。

降低了磷肥的開工率，是不是同化肥的保供相沖突？

“這個(gè)大可不必?fù)?dān)心，只要在明年第二季度之前限制出口，即使磷肥開工率同比下降30%以上，也可以確保國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足。如果磷肥開工率同比下降30%以上，那么必然會(huì)倒逼磷礦石和硫磺降價(jià)，從而打破磷礦石、硫磺和磷肥漲價(jià)的惡行循環(huán)。如果化肥保供，要求磷肥企業(yè)提高開工率，采取類似煤炭的調(diào)控思路，那就是南轅北轍，適得其反；借鑒鐵礦石的調(diào)控思路，只要磷肥繼續(xù)限制出口，國(guó)內(nèi)的磷肥供應(yīng)和成本的擔(dān)心是多余的�！�

近期似乎對(duì)磷肥的調(diào)控思路似乎是一方面要提高磷肥的開工率，一方面又希望控制住磷肥成本的上漲，這無疑是無法做到的，由此，我們看到了磷礦石和硫磺價(jià)格居高不下，因此惟一的正確做法是繼續(xù)限制出口，而任由磷肥開工率降低。

26號(hào)的中央農(nóng)村工作會(huì)議上，提高李克強(qiáng)總理再次部署化肥的保供穩(wěn)價(jià)工作�；�肥的調(diào)控不像煤炭的暴風(fēng)驟雨，但趨勢(shì)是明朗的，希望磷肥和產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)對(duì)此保持清醒的頭腦，價(jià)格回落只是遲早的事。

所有的供求關(guān)系都會(huì)在政策的干預(yù)下，發(fā)生巨大的調(diào)整，因此市場(chǎng)的分析首先是政策的分析。今年后期賭煤炭和鐵礦石漲價(jià)的企業(yè)，注定會(huì)血本無歸，希望這一幕不要在化肥行業(yè)上演。